{"id":74,"date":"2020-04-03T21:10:16","date_gmt":"2020-04-03T18:10:16","guid":{"rendered":"https:\/\/blogi.eoppimispalvelut.fi\/riskienhallitsijaksi\/?p=74"},"modified":"2020-04-14T07:57:29","modified_gmt":"2020-04-14T04:57:29","slug":"ongelmallista-arvon-maaritysta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogi.eoppimispalvelut.fi\/riskienhallitsijaksi\/2020\/04\/03\/ongelmallista-arvon-maaritysta\/","title":{"rendered":"Ongelmallista arvonm\u00e4\u00e4rityst\u00e4"},"content":{"rendered":"

Taloudelliset riskit yrityskaupassa liittyv\u00e4t merkitt\u00e4v\u00e4sti ostettavan yrityksen oikean arvonm\u00e4\u00e4ritykseen. Yrityskauppa ei ole niin kuin monet hy\u00f6dyke kaupat, jossa ostettavan kohteen hintaa voidaan arvioida muiden vastaavien hy\u00f6dykkeiden hinnan avulla. On mahdotonta l\u00f6yt\u00e4\u00e4 kahta t\u00e4ysin samanlaista yrityst\u00e4, joten niiden hintojen vertailukin on l\u00e4hes mahdotonta. Mik\u00e4 tekee ostettavasta yrityksest\u00e4 paremman ja arvokkaamman kuin toinen vastaava yritys? Kuinka arvo kannattaa m\u00e4\u00e4ritell\u00e4? <\/span>Mik\u00e4 se arvo edes on?<\/span><\/b>\u00a0<\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Parisen kuukautta sitten projektia aloittaessamme\u00a0<\/span>l\u00e4hdin taloudellisten riskien suhteen v\u00e4h\u00e4n kuin soitellen sotaan. Ajatuksenani oli<\/span>,<\/span>\u00a0ett\u00e4 aihe on yksinkertainen ja siit\u00e4 l\u00f6ytyy varmasti helposti tietoa.\u00a0<\/span>Kuitenkin jo ensimm\u00e4isi\u00e4 kirjoja selatessani\u00a0<\/span>huomasin, kuinka v\u00e4\u00e4r\u00e4ss\u00e4 olinkaan.\u00a0<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Yrityksen arvonm\u00e4\u00e4ritys on monimutkainen prosessi, johon vaikuttavia tekij\u00f6it\u00e4 on kymmeni\u00e4<\/span>,<\/span>\u00a0ellei satoja. My\u00f6s\u00a0<\/span>erikokoisille yrityksille l\u00f6ytyy erilaisia arvonm\u00e4\u00e4ritys keinoja ja laskentakaavoja. <\/span>Useita aiheeseen liittyvi\u00e4 kirjoja ahmittuani olen edelleen siin\u00e4 pisteess\u00e4, etten osaa sanoa mik\u00e4 olisi\u00a0<\/span>SE OIKEA<\/span><\/b>\u00a0<\/span><\/b>arvonm\u00e4\u00e4ritys m\u00e4\u00e4ritelm\u00e4<\/span>,<\/span>\u00a0mit\u00e4 kaupank\u00e4ynniss\u00e4 kannattaisi k\u00e4ytt\u00e4\u00e4.\u00a0<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u00a0<\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Arvoa m\u00e4\u00e4ritelt\u00e4ess\u00e4 on huomioitava<\/span>,<\/span>\u00a0ke<\/span>nen\u00a0<\/span>n\u00e4k\u00f6kulmasta arvoa mietit\u00e4\u00e4n.\u00a0<\/span>Myyj\u00e4<\/span><\/b>lle<\/span>\u00a0yritys on yleens\u00e4 kuin oma lapsi, jota on kovalla ty\u00f6ll\u00e4 kasvatettu ja hoidettu vuosikaudet<\/span>. Myyj\u00e4 tavoitteleekin yritykselleen mahdollisimman suurta hintaa<\/span>, onhan se<\/span>\u00a0kohtuullinen odotus h\u00e4nen tekem\u00e4st\u00e4\u00e4n kovasta ty\u00f6st\u00e4.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Ostaja<\/span><\/b>a taas ei kiinnosta menneisyys<\/span>,<\/span>\u00a0<\/span>eik\u00e4 varsinkaan\u00a0<\/span>se, kuinka suuri ty\u00f6leiri ostettava yritys on. H<\/span>\u00e4n n\u00e4kee yrityksess\u00e4\u00a0<\/span>potentiaalisen tulevaisuuden, mahdollisuuden mit\u00e4 voi yrityksess\u00e4 toteuttaa<\/span>\u00a0ja mielell\u00e4\u00e4n h\u00e4n varmasti tekisi sen helpolla<\/span>.\u00a0<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Sitten on viel\u00e4\u00a0<\/span>rahoittaja<\/span><\/b>, joka<\/span>\u00a0yleens\u00e4 tuijottaa yrityksen omaisuuden vakuusarvoa, sill\u00e4 seh\u00e4n on se mik\u00e4 ratkaisee<\/span>,<\/span>\u00a0mik\u00e4li yrityksess\u00e4 jotain menee pieleen ja lainat j\u00e4\u00e4v\u00e4t maksamatta<\/span>.\u00a0<\/span>N\u00e4iden n\u00e4k\u00f6kulmien yhdist\u00e4minen on v\u00e4lill\u00e4 melko mahdotonta ja kaupat saattavat sen takia j\u00e4\u00e4d\u00e4 toteuttamatta.\u00a0<\/span>Parhaimmat mahdollisuudet kaupan toteuttamiseksi saadaan<\/span>,<\/span>\u00a0mik\u00e4li arvoa l\u00e4hdet\u00e4\u00e4n m\u00e4\u00e4ritt\u00e4m\u00e4\u00e4n\u00a0<\/span>potentiaalisimman ostajan n\u00e4k\u00f6kulmasta.\u00a0<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Arvonm\u00e4\u00e4ritykseen tarvitaan paljon tietoa ostettavasta yrityksest\u00e4<\/span>. Mitk\u00e4 ovat sen toimintatavat, liikeidea, ki<\/span>lpailijat<\/span> jne. listaa voisi jatkaa vaikka kuinka pitk\u00e4ksi. Mik\u00e4\u00e4n yksitt\u00e4inen tieto ei riit\u00e4 oikeaan arvonm\u00e4\u00e4ritykseen<\/span>, eik\u00e4 monet tiedot ole sellaisenaan k\u00e4ytett\u00e4vi\u00e4, vaan esimerkiksi\u00a0<\/span>tilinp\u00e4\u00e4t\u00f6stiedot on oikaistava\u00a0<\/span>vastaamaan\u00a0<\/span>omaisuuden reaaliarvoja\u00a0<\/span>sek\u00e4<\/span>\u00a0todellisia kuluja ja tuloa.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

N\u00e4m\u00e4k\u00e4\u00e4n oikaistut tiedot eiv\u00e4t yksist\u00e4\u00e4n riit\u00e4 oikean arvon m\u00e4\u00e4ritt\u00e4miseen, vaan\u00a0<\/span>laadukkaaseen arvonm\u00e4\u00e4ritykseen tarvitaan seuraavat tiedot:<\/span><\/b>\u00a0<\/span><\/p>\n